环保，旺需，会议唱响八月，传统旺季拉开调涨帷幕

严格来说，8月不是玻璃消耗的旺季。8月份随着立秋节气的来临，北方降雨和高温影响逐渐退去，玻璃储存和运输条件恢复正常。厂家基于金九银十传统旺季主动提涨价格，而贸易商和加工厂基于厂家提涨价格而进行大量补库，以期待旺季价格涨高后获得较为可观的利润。因此，8月份上游市场良好的出库氛围，只是贸易商集中补库所营造，并不是玻璃产品被终端用户消费掉。

为什么有传统旺季

玻璃需求旺季是相对于淡季而言的，旺季的需求量明显要好于淡季需求量。而玻璃的淡旺需求存在两个不同的变化周期，一个大的周期是玻璃需求方房地产市场盛衰引起的供需矛盾变化，大约35年一个周期轮回。另一个小的周期是以传统春节假期玻璃需求停滞开始，到下一个春节假期前需求逐步加强的变化过程，这一过程中玻璃需求高峰被我们称为传统旺季。我们习惯称原片玻璃的传统旺季910月份为“金九银十”。其实在许多消费领域，金九银十都是旺季，一个简单的理解是上半年我们都在挣钱，下半年才有能力花钱，因此，玻璃需求巨头的房地产有在年底集中交工销售的习惯。形成旺需的另一个因素是，下半年天气逐渐寒冷，房屋御寒对玻璃需求比较急迫，同时天气寒冷玻璃工程施工难度增加，部分工程需要在天气寒冷前加速提前完成，形成年底前集中赶工期。因此，北方911月份成为房地产玻璃工程需求很大的时期，东北地区玻璃工程需要提前到8月份操作，江南地区可延迟到12月份。这样自北向南形成宽幅旺季，处在中间的910月成为很强的共同旺期，才有金九银十的传统旺季。

沙河市场的淡旺季表现

在传统旺季之前的67月份雨季，国内因为降雨频繁和持续高温会影响一部分玻璃工程施工进度。同时因为玻璃运输和储存条件的变差，中下游贸易商和加工厂会减少自身的库存积压，对上游生产厂家的采购量减少，形成一个比较清淡的供需时期。

今年二季度以来，由于房地产市场降温，玻璃需求进入平稳下滑时期，春节假期玻璃生产厂家累积的较高库存引发多轮上游市场价格回落。5月底华东华北会议提振市场玻璃价格虽然止跌略有反弹，但是以北方农忙开始的雨季期间，沙河部分厂家为了减少库存积压，推出多种优惠措施增加贸易商提货。其中包括限量返利增加，小范围的优惠降价，处理潮湿玻璃，生产价格更优惠的定制产品等优惠措施。多种措施下，雨季期间生产厂家库存并没有出现大量积压，而在价格相对优惠的发生反应下较多转移到了贸易商和深加工厂仓库。同时为了提振市场，7月初华东华北会议后，沙河厂家分别在7月13日28日集中上调价格。根据沙河厂家出库动态监测数据，沙河厂家出库量分别在价格上涨前23天逐步增加并达到200%以上的产销率，涨价过后产销率随即下滑。根据监测数据，7月份雨季对玻璃需求局限仍然存在，厂家的出库高峰也是将库存转移到贸易商和加工厂。进入8月份，沙河市场并没有出现预期的出库量增加，相反因为贸易商7月份补库较多，操作偏于谨慎，沙河市场实际成交价格略有回落，出现市场信心明显不足。13日华东华北淄博会议召开确定未来三个月逐步实现10元/重量箱上涨目标。会议后沙河厂家分别在18日23日28日分步上调总共3元/重量箱，并计划9月3日再次上涨。一个非常利好的因素是8月15日开始限产15%的秋冬季环保措施先后关停了迎新，鑫利，元华三条生产线。叠加前期停产鸿升沙河区域减少产能供应2250吨/日，在对冲南和长红复产线后实际减少产能供应1650吨/日，一定程度上了缓解沙河区域玻璃供需矛盾。并且后期仍有12条生产线处在停产计划中，具体关停结果有待观察。根据出库动态监测数据，沙河厂家连续上调玻璃价格，提高了贸易商增加库存的积较性。淄博会议后沙河厂家平均产销率达到120%以上，厂家库存小幅削减，由淄博会议前的734万重量箱减少至目前的560万重量箱。，大部分生产线较少的厂家基本处于零库存。

玻璃的终端消耗

不管玻璃供需矛盾如何演变，玻璃既有的需求不会跟随增减。从本月终端加工厂调研反映，目前订单仍维持雨季水平，能够维持正常生产。但是因为房地产市场降温，房地产工程对玻璃需求紧迫性减缓，订单同比去年有一定幅度减少。后期随着天气条件逐步转冷，912月份玻璃需求端存在小幅增加预期，主要体现在前期雨季耽搁的工程进度加速以及年底前需要交工玻璃工程在天气寒冷前提前赶工完成。这些均是玻璃年度需求加强波动，玻璃需求在大周期变化中仍处于平稳回落趋势，主要因素仍然是房地产市场降温。

后市

环保限产和区域会议营造了国内玻璃市场良好产销局面，厂家库存出现持续下降，玻璃价格陆续上调。从市场调研来看，大部分产品被转移到贸易商和加工厂仓库，进入消耗环节的增量十分有限。并且厂家不断的通过统涨价格发生反应贸易商增加仓储，后期随着价格处在高位，贸易商库存饱和，贸易商将转为消化自身库存为主。

从目前市场气氛来看，环保限产和区域会议仍在支撑市场热度，这一波价格上涨可以大概率的延续到9月中旬。9月下旬，中秋节国庆节叠加北方农忙对玻璃上游市场产销产生一定影响，厂家库存将重新开始累加，不排除厂家会有一定优惠措施。在贸易商消化自身库存作用下，市场实际成交价格也将小幅回落。但是基于911月份建筑工程对玻璃需求的紧迫性，短期内玻璃价格回落到雨季水平的概率较小。

产能供应方面，沙河区域虽然关停了三条生产线，后期也有关停计划，但是从国内整体产能供应来看，仍处在增加趋势，根据中国玻璃货物网数据，当前国内在产产能93960万重箱，同比去年增加276万重箱。在运输相对发达的今天，沙河市场因为停产引发的价格上涨，必然将增加外埠产品在沙河市场份额，玻璃供需矛盾的大周期变化仍然不太乐观。