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北京中期沪铜重心有望上移后期震荡万芳

发布时间:2020-02-14 11:45:42 阅读: 来源:香熏厂家

北京中期:沪铜重心有望上移,后期震荡

8月22日全球铜价走势不一,但总体上均为上涨行情,沪铜主力12合约早盘高开55000整数一线后展开全天行情,开盘后迅速拉升至全天最高价55350以后,开始进行整理,午后市场保持震荡走势,收盘报收于接近最高价的55330元,涨幅为1.21%,成交量与持仓量均较前一交易日下降。沪铜重心有望上移,55000-57000有望成为后期震荡区间。今日伦铜电子盘价格低开后震荡上行,与昨天的强势相比有所收敛,截止北京时间16点整,上涨15点或0.17%。

【铜库存方面】

8月份以来,伦敦和上海两大交易所的铜库存连续下降,对铜价构成支撑。 中国铜库存下滑是因9月初之前的投机性购买拉动,因为季节性的因素,9月中国铜需求通常比8月要更加强劲,8月17日,上海期货交易所的铜库存共计15.61万吨,较8月初减少4.9%。21日的LME铜库存共计23.45万吨,较月初减少5.7%。

【宏观基本面】

21日,西班牙总共拍出45.15亿欧元的短期国债,总额略高于计划区间上限。其中,12个月期国债拍出35.33亿欧元,收益率为3.207%,低于前值 3.990%;18个月期国债9.82亿欧元,收益率为3.450%,也低于前值4.350%。整体来看,乐观情绪使得拍卖规模小幅高于预期,且借贷成本小出现了下降。更为重要的是,作为一国偿债能力的标杆,西班牙10年期国债收益率下降至6.21%,意大利10年期国债收益率下降至5.70%。当市场对风险偏好开始抬头,有色金属等高风险资产自然会表现良好。

欧洲央行的德国执委Asmussen支持行长德拉吉的债券购买方案,同时也表示地中海国家的债券收益率在最近几个月飙升,投资者担心的不是这些国家糟糕的经济政策,而是担心欧元的前景,即“汇率风险”。事实上,默克尔在上周就表现除了对购债计划的支持,只要对西班牙和意大利设置的条件足够严格,那么这个计划就与德国的政策是一致的。

欧洲金融稳定基金(EFSF)21日拍卖14.99亿欧元六个月期债券,平均收益率负值区间内继续下滑至-0.0180%。这与西班牙等国的国债拍卖好于市场预期相响应。

【操作建议】

我们判断,当前市场重现对欧洲央行解决债务危机的乐观预期,并关注本周后期的德法领导人会面、美联储公布议息会议纪要的影响,预计国内外铜价仍处在区间内波动,但走势上表现为震荡上行;伦敦和上海两大交易所的铜库存连续下降,最新的上期所库存为15.61万吨,较8月初减少4.9%;LME铜库存为23.45万吨,较月初减少5.7%,对铜价构成支撑,中国铜库存下滑是因9月初之前的投机性购买拉动。操作建议:沪铜重心有望上移,55000-57000有望成为后期震荡区间,伦铜重心也有望上移至7500-7700区间。

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