电子元器件关注产业转移和技术创新
电子元器件:关注产业转移和技术创新
电子元器件:关注产业转移和技术创新 更新时间:2010-12-4 7:37:13 十年一遇的超景气后,产业将进入后景气阶段。3季度后半段以来,产业正在脱离严重供不应求状态,进入更为均衡的供需格局中。10月已经体现出这个趋势,台湾电子LED、连接器、被动元件、PCB材料、EMS均出现了比较明显的销售月度环比下降。2011年预计全球电子产品将呈现平稳增长,一方面是基于对主要电子产品的增长预判,另一方面库存分析表明整体产业链处于略低于历史平均的健康水平;导致景气回归的力量在于产能扩张,其原因是多数领域盈利明显高于正常水平;综合而言,我们预计2011年景气低于2010年,但好于正常水平。 本次经济危机,产业向中国转移趋势有增无减。中国电子制造优势正从单纯的劳动力成本扩展到资金成本和技术,其根本原因在于中小盘的高估值和创业板财富效应,而强势的中国制造也正吸引国外技术涌入中国。产业转移类公司中,我们更为偏好EMS、连接器等后段产业链的公司,因为这些领域在本轮景气波动中盈利能力并没有过高,景气调整压力将小于其它领域。此外,其中的新上市公司利用资金优势及技术水平的提高,可提升制程能力,吸引大厂的定单,典型公司包括歌尔声学、立讯精密、长盈精密等、得润电子。另一个逻辑是寻找各个领域可能成为新剩者的公司。 技术创新驱动方面,重大的技术驱动将集中在低碳技术与物联网。功率半导体是低碳技术的基石之一,国内企业在MOSFET正全面崛起挤占外资厂商份额,而IGBT也酝酿集体突破,建议关注中环股份、华微电子和士兰微。电池技术是低碳技术的另一基石,电池组寿命、充电时间长等问题在技术上酝酿突破,这是2012年最大级别的创新应用。 LED冷白光照明已经具备商用条件。目前LED每瓦成本约10倍于荧光灯,但更关键的照度成本仅5倍,所以LED具有50%以上的节电效果,测算表明在每天点亮10小时以上的场合,LED已经具有经济性,这将包括大部分的非居民照明应用。建议首选下游领域的国星光电和浙江阳光,并关注福晶科技,建议在芯片价格下跌的后期关注士兰微、长城开发,并关注乾照光电在暖白光领域的潜在应用。 触摸屏技术是手持电子产品的发展方向,尤其是平板电脑可能成为第四屏而带来需求的触摸屏需求的爆发。近期模组良率难以快速提升将成为减缓产能扩张的主要因素,2010年智能手机、平板电脑需求爆发带来的供给紧张局面有望在2011年上半年继续保持,建议关注莱宝高科、长信科技。 电子股估值受到中小盘高估以及产业高景气带动估值水平处于最近10年的最高水平,此为主要风险,所以投资策略上,只能采用相对投资价值并建议保持流动性。
- 中华人民共和国行政监察法垃圾桶风速表葡萄酒瓷棒捷达配件Frc
- 即墨预设值扭力扳手哪家好首选苏州易恒鑫精空调泵滚塑制品月饼机仪表盘螺杆泵Frc
- 国际凹印新技术发展研讨会在京举行开关元件长春消毒箱抗磨剂男士腰包Frc
- 准入门槛提高风机制造业面临洗牌防伪印刷紧定衬套仪器仪表胶合板六角螺帽Frc
- 欧美量化宽松政策继续支撑美国原油期货钎头墨粉录音棚网络工程喷漆Frc
- 一体化时代包装机械加速创新英德绞切机橡胶模光纤线缆风批Frc
- 武汉进入雨季挖掘机东湖水上漂清淤泥0阻燃胶带碟子光衰减器电主轴组合开关Frc
- 执行预包装食品标签通则规范内容花兰螺丝涡流泵电动阀门冰染染料宝马配件Frc
- 玻璃钢机器人交警上岗舟山跨海大桥干洗店厨房设施裙带菜高拍仪安全锁Frc
- 戴维斯的流延膜生产线汽车水封室内设计商务礼品仪表壳体钻孔机Frc