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A股缘何连遭浑水伏击

发布时间:2021-01-08 02:56:09 阅读: 来源:香熏厂家

从张裕A,到中信证券(600030),再到苏宁电器(002024),短短4天内,A股市场上原本带着“质优”标签的3只股票接连毫无预兆地突然暴跌。一股“做空”的阴霾开始盘旋在A股头上,加上“转融通”已是箭在弦上,更有人开始担忧,会否有更多股票遭遇到类似“浑水”式的伏击。

融券做空惹的祸?

8月10日,张裕A首先“中招”,由于传出农药残留的负面消息,股价大跌9.83%,张裕B更直接封了个跌停。很快,中信证券几乎复制了张裕A的遭遇。8月13日,在各种利空传闻奇袭下,中信证券一度被打至跌停,还拖累整个券商板块当天集体领跌。而仅隔一个交易日,卷入电商价格战的苏宁电器也大幅跳水,跌幅超过7%。

事实上,有投资者在这些股票大跌当天,就在网上公开表示要融券做空。交易所公布的数据也显示,这3只个股融券卖出的金额都较7月末有大幅提升。张裕A融券卖出量在8月2日突然从7100股飙升至20900股,次日增至43352股,然后到8月10日融券卖出量达到最高峰53383股。而从融券余量来看,8月1日张裕A的融券余量为57507股,到8月9日事发前夜,融券余量达到了68237股。苏宁电器的融券卖出量近期更是猛增,8月10日仅为19.8万股;13日增至48.4万股;14日暴增到144.4万股。

真的是融券做空惹的祸吗?

要获利难度不小

“目前,想要在A股融券做空获利难度不小,”海通证券(600837)分析师张崎告诉记者,券商提供的融券规模还很小、几乎是融资规模的一个零头;在没有裸卖空的情况下,融资融券对股票的交易量也不具有放大功能;加上融券成本较高也是个障碍。

在他看来,之所以几只个股接连出现突然重挫的现象,一是因为沪深股指正处于低位,利空消息往往具有放大效应,容易发生杀跌,“一般在底部区域,前期坚挺的好股票也会被杀下来”,同时市场对于不诚信行为早已深恶痛绝,一有风吹草动也就“用脚投票”了。

根据中国证券金融公司的监测数据,在剧烈波动日内,中信证券、苏宁电器和张裕A的融资融券都呈现融券卖出额占当日股票成交额的比例较低、融券卖出对比融资买入额较低。这就意味着,融券做空并非几只股票下跌直接的“罪魁祸首”。

转融通开闸在即

尽管如此,A股做空的“阴霾”并未散去。3只个股的大跌受到如此关注,正与即将开闸的转融通不无关系。

中金公司发布研究报告指出,如果转融通在下半年全面铺开,2012年全年的融资融券买卖额之和或将超过1.5万亿元,两融市场的余额则有望在2012年底突破1000亿元。而目前的方案是融资先行,融券押后。

转融通会给A股带来更多的“做空”伏击吗?业内人士指出,通过转融券来大规模卖空也不那么简单。根据规定,每种证券转融券余额不得超过该证券可流通市值的10%,同时,单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量25%时,交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出,并向市场公布。“做空者能够借到的券有限,加上T+1交易制度,会将做空风险放得更大”。张崎表示,做空工具的出现不会改变市场的方向,但某些时候可能会加剧市场的波动性,单只股票上的波动性也会加大。 本报记者 唐玮婕

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